A股三大股指收跌：地产股领跌，银行股再度走强

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　　A股三大股指4月28日开盘涨跌互现。早盘指数略有分化，沪指一度转涨。午后呈现弱势的格局，三大股指均小幅向下。

　　从盘面上看，地产股领跌；大消费不振，食品、零售方向跌幅靠前；化纤、汽车、医药、工业机械纷纷回调；电力、银行逆势走强，PEEK材料、AI应用概念股活跃。

　　至收盘，上证综指跌0.2%，报3288.41点；科创50指数跌0.17%，报1002.83点；深证成指跌0.62%，报9855.2点；创业板指跌0.65%，报1934.46点。

　　Wind统计显示，两市及北交所共1215只股票上涨，4105只股票下跌，平盘有89只股票。

　　沪深两市成交总额10563亿元，较前一交易日的11135亿元减少572亿元。其中，沪市成交4419亿元，比上一交易日4454亿元减少35亿元，深市成交6144亿元。

　　两市及北交所共有58只股票涨幅在9%以上，99只股票跌幅在9%以上。

　　房地产领跌，四大行领涨两市

　　在板块方面，银行股再度走强，四大行领涨两市，工商银行（601398）再创历史新高，重庆银行（601963）涨超4%，青岛银行（002948）、江苏银行（600919）、中信银行（601998）、建设银行（601939）等涨超1%。

　　核电股的走强，带动公用事业板块强势，华电能源（600726）、华电辽能（600396）、三峡水利（600116）、华银电力（600744）、京能电力（600578）等涨停。

　　钢铁股强势，首钢股份（000959）涨超6%，宝钢股份（600019）、太钢不锈（000825）、三钢闽光（002110）等涨超4%。

　　房地产股领跌两市，特发服务（300917）、我爱我家（000560）、光大嘉宝（600622）、合展能源（000809）、世联行（002285）、天保基建（000965）、渝开发（000514）等跌停或跌超10%。

　　餐饮旅游的下挫，导致社会服务板块跌幅靠前，君亭酒店（301073）、外服控股（600662）、北京人力（600861）等跌超7%，金陵饭店（601007）、大连圣亚（600593）等跌超5%。

　　汽车股全天低迷，浙江华远（301535）、海联金汇（002537）等跌停或跌超10%，久祺股份（300994）、威唐工业（300707）、腾龙股份（603158）、长华集团（605018）等跌超7%。

　　市场维持震荡局面概率很大

　　中信建投证券表示，关税与美联储降息两大海外宏观交易逻辑有所改善，高层会议以稳为主，市场政策博弈阶段落地。央行呵护资金面，市场微观流动性仍具托底作用。市场中期处于震荡阶段，但短期市场风险偏好正在提升，推动市场风格阶段性转向成长。短期可把握政策催化与一季度业绩确定性，重点关注银行、电力、美容、汽车等行业。中期建议重点关注具备内需驱动和成长弹性特征的“新质内需成长”方向，新消费、AI等有望穿越博弈震荡持续走强。

　　国泰海通认为，建议尽快转变对股市主要矛盾的认识，提高中国配置：1）经过三年出清和调整，投资人对经济形势的估计是充分的，已有共识对估值收缩的影响是递减的；2）全球“对等关税”推迟显示美国面临滞胀、美元信用的约束，后续或仍有反复，但不确定性预计将边际收敛，股市触底并不取决于不确定性减小，在于不确定性不再变大。3）中国股市估值的主要矛盾正在发生转变，要看到中国的确定性，贴现率下降是2025年中国股市上升的关键动力。中国股市风险溢价有望系统性下移，而无风险利率下降将成为增量入市的关键一环。投资者关于内外部的疑虑消减，中国股市也有望走出升势，战略性看多。

　　东吴证券认为，短期从指数走势结构上看，以及离五一长假很近，如没有实质性的利好信息提振，市场维持震荡局面概率很大。而板块方面看前期高位股出现集体调整，抱团如果继续瓦解迹象则要注重防守，而部分结构性的板块事件驱动机会也需要做好快速轮动的准备。

　　招商证券指出，4月重要会议稳定资本市场的表态结合4月中上旬一系列坚决的救市举措，明确了决策层坚决维护资本市场稳定的决心，因此后续A股整体下行风险可控，叠加后续随着业绩披露期结束，再度进入业绩真空期，以及在经济整体稳定，流动性充裕背景下，市场风险偏好有望持续提升。从政策角度来看，主要建议关注两个方面：人工智能和自主可控领域，建议重点关注科技自主可控领域，国产替代（高端芯片/基础软件）、产业体系（算力/数据要素）。

　　光大证券指出，4月上市公司财报集中披露，资金需要重新锚定价值中枢，叠加机构调仓换股需求增加，投资者行为趋于谨慎，共同推动市场进入调整整固阶段。4月重要会议强调底线思维，提出“以高质量发展的确定性应对外部环境急剧变化的不确定性”，后续四条政策主线落地值得期待，市场在未来或将处于“弱现实、弱情绪”或“强现实、弱情绪”情景，对应于防御与顺周期风格的轮动。